Темы: сбои на бирже, повышение доп. комисс.сбора, тенденции, которые видят брокеры.

Участники дискуссии:

• Кирилл Пестов (Московская Биржа)
• Владислав Кочетков (Финам)
• Павел Сороковой (БКС)
• Владимир Крекотень (Открытие)

модератор: Тимофей Мартынов

 

20-я конференция трейдеров смартлаба 26.09.2015

Автор: Александр Жаворонков

Большинство неторгующих, а особенно журналисты так и не поняли о чем речь и что за таинственный ДКС обсуждается. Даже блу… рг спрашивает мое мнение о повышении в 5 раз комиссии. А у меня его нет, так как комиссию биржа не повышала. Так что придется написать еще немножко, хотя и надоело, конечно.

В пятницу было какое то слишком эмоциональное обсуждение, все переругались, а это неправильно. Почему эмоции, тоже понятно. Трейдеры хотят от биржи стабильности и понятности поступков. Поэтому важные решения, которые принимаются без обсуждения и логической аргументации иногда обескураживают. Давайте меньше ругаться и не переходить на личности.

Ладно. Всем мира и добра. Небольшой ликбез и конструктив.
 

Есть теория заговора, что на рынке существуют плохие люди, использующие огромное количество заявок для запрещенных стратегий. Возможно и есть, хотя и не факт. А если они есть, с ними надо бороться. Биржа снова молодец, что ищет как их победить! Допустим, ядро может обрабатывать 20 000 заявок в секунду. Тогда, если эти 20 000 поставит спамер, то остальные ничего поставить не смогут и расстроятся. Регулировать такие вещи полезно.

Чтобы плохие люди не нагружали торговую платформу, придумали такой способ. Ограничить количество заявок, не приводящих к сделкам. На срочке должно быть не более 20 заявок на 1 рубль комиссии биржи. Если больше, надо доплатить. Мера безусловно нужная. К тому же она предохраняет от кривых стратегий начинающих, которые ставят дофига заявок, а сделок не делают. 
Потом правило переехало на валютный рынок и тоже особо никого не беспокоило. Я иногда попадал на этот ДКС, но не болезненно и подкручивал систему после этого так, чтобы больше не попадать.

Но есть нюансы, давайте на примере. Возьмем одинаковую стратегию, но у одного трейдера заявка 50 лотов, а у другого 500. Делают, ну допустим 100 сделок (немного для HFT)

Как есть сейчас:

50 лотов. Комиссия 49 руб. 100 сделок. Можно поставить 98 000 заявок. 
500 лотов. Комиссия 490 руб. 100 сделок. Можно поставить 980 000 заявок. МИЛЛИОН, Карл!

( Читать дальше )

Автор: Александр Жаворонков, fenix-fx. Оригинал

Биржа закрывает валютный рынок для мелких и средних алготрейдеров. Решение валютного комитета повышает размер минимальной заявки для равной комиссии средних алготрейдров с 50 000 до 500 000 долларов. Конкурировать с банками станет почти невозможно. Это наверное, главная новация текущего года.

История вопроса такая. Было время, когда на СЭЛТ пускали только ограниченных лиц и для них это было золотое время. Огромные спреды, низкая ликвидность, невыгодные курсы в обменниках. Не так давно, доступ дали всем и, валютой стали торговать значительно больше участников. Обороты выросли, комиссии (прибыли биржи) стало больше, спреды ниже, ликвидность выше. Очень скоро банки взвыли. Конкуренция привела к тому, что жадные, привыкшие к сверхприбылям банки перестали зарабатывать, так как рынок стал предлагать более выгодные цены для всех участников. Тогда, по слухам, банки пошли привычным путем и пролоббировали решение о неравных условиях для маленьких трейдеров и стали взимать дополнительную комиссию за заявки меньшие, чем 50 000 долларов.

Через какое то время трейдеры адаптировались, а банки опять поняли, что золотой дождь так и не полился. Решение о неравных условиях для тех, у кого заявки меньшие 500 000 долларов и остальных стреляет контрольным выстрелом в голову большей части мелких и средних участников. Поддерживать минимальную котировку в 500 000 просто невозможно для абсолютного большинства. Денег на такую стратегию нужно минимум миллион долларов, так как заявку в полмиллиона будут «кусать» и ее надо пополнять до минимального сайза. Я был в категории трейдеров, которые лимитками котировали валюту и крылись на Si. По сути, бесплатный маркетмейкер. Чем больше таких, как я, тем лучше рынку, так как все остальные покупают и продают по более выгодной цене.

Новые условия я тоже скорее всего не потяну и перестану платить достаточно приличную биржевую комиссию на валютном рынке. Нет никакой возможности перекрыть миллион долларов быстро на Si, а брать на себя риски на миллион или перекрывать такой объем на западе могут только очень крупные участники, в интересах которых и прошло такое решение. Решение ни с кем не обсуждалось и обжалованию не подлежит, говорят источники на бирже. Даже голосования не было. Кому выгодно, чтобы акционеры Московской биржи стали получать меньше дохода с комиссионных меньше зарабатывать? Кому выгодно отжать конкурентов для повышения собственных доходов? Кому выгодны большие спреды и затрудненных доступ на рынок я думаю пояснять не надо. Понятно только, кому это не выгодно. Всему остальному рынку это не выгодно.

Закручивать гайки пробовали уже. Лучше не становится почему то. Мера все равно не поможет. Банки не справятся административными ресурсами с честной конкуренцией и останутся у разбитого корыта. Что можно тут сказать… Да ничего я тут не могу сказать, кроме того, что это решение циничное, монопольное, принятое без обсуждения с рынком и ведущее к его деградации. Мне очень жаль, что мы катимся вместе с поросенком Петром хрен знает куда без планов и карты. Как сейчас принято говорить от отчаяния: В новой России не будет всех этих закрытых секретных комитетов с уничтожением конкуренции, а будет свободный и открытый рынок для всех! С равными возможностями. Московская биржа будет свободной!

============================
============================
Мое субъективное дилетантское мнение: все не совсем так. Мелкие HFT пришли на неэффективный рынок и начали забирать бабки у банков, «покусывая» крупняк и забегая перед их заявками. Хотя сами HFT будут утверждать что они там чото создают, какую-то типа ликвидность, ликвидность эта де-факто мгновенная, для крупных игроков она напротив антиликвидность, а для мелких покупателей валюты не такая значительная. Короче перекладывание денег из кармана одного в карман в карман другого. Банк в этой пищевой цепи понятие стратегически более важное для экономики, нежели «паразит»-hft, который обкусывает его хлебушек, ибо банки обеспечивают реальные валюто-обменные операции для большого бизнеса и больших дел.

Так что не все так однозначно. Думаю, никакого негатива в масштабах биржи и страны тут нет, негатив только для тех, кого ущемили в правах — то есть мелкого алгоспикуля. Жаль его конечно, но если чо, всегда ж рынок Чикаго для вас открыт — Welcome! Там уж точно критиковать никого не придется, а если даже и придется, то никто эту критику не прочтет:)

Московская Биржа оценила по достоинству креактив пользователя смартлаба Manhetten и наградила его бутылкой хорошего красненького вина!
 
Речь идет о вот этом забаном ролике:



( Читать дальше )

«Жалобщики сами виноваты»

http://fomag.ru/ru/news/exchange.aspx?news=8135 

По мнению Андрея Брагинского, жалобы на остановку работы биржи, распространяемые в социальных сетях, принадлежат нескольким частным трейдерам-активистам, у которых оказался не задублирован канал связи с инфраструктурой брокера". «Сергей Поляков также склонен возлагать ответственность за неполадки на частных трейдеров.» «В тех случаях, о которых вы говорите (жалобы трейдеров, опубликованные в Facebook — прим. ред.), не были выполнены минимальные требования. Они есть в нашей технической спецификации, в которой написано черным по белому, что для того, чтобы обеспечить надежное соединение, вам надо иметь два канала связи. У них не было второго канала», – подчеркнул Поляков

Как комментирует эту ситуацию трейдер-активист Александр Жаворонков в своем фейсбуке:

Не было второго канала, Карл!!! Ну и по существу. Брагинский путает брокера и биржу, а Поляков не знает, что в том обсуждаемом сбое упало оба канала. Но, главное, обвинить во всем частных трейдеров. Ну а кого еще то?  

Комментарий Дмитрия Кодова в комментариях трейдера-активиста АЖ:

В данном случае он говорит о втором канале ТВОЕЙ связи с брокером, чем в принципе дискредитирует себя больше, чем если бы молчал… Что за страна дураков! Почему нельзя сказать что мы выявили проблему, эффективно устранили её, спорные сделки из-за сборная откатили, все довольны… Это так сложно быть нормальными?

Дата центр называется DataSpace1 (ул. Шарикоподшипниковская, 11/8, станция метро «Дубровка»)
До конца 2016 года биржа планирует полностью отказаться от М1 на Варшавке в пользу DataSpace1.

Фото нового дата-центра Московской Биржи (красота!)

Ну и про белого бычка. По сути, у меня никогда не было серьезных претензий по факту сбоев на бирже. Биржа все время пытается соскочить на тему «что сбои бывают у всех». Никто не спорит. ГДЕ ИНФОРМИРОВАНИЕ? ПОЧЕМУ БИРЖА ПЫТАЕТСЯ КАЖДЫЙ РАЗ СКРЫТЬ ПРОБЛЕМУ? Хорошо, что хоть термин «серьезная компания» взят в кавычки. То есть, биржа все таки тоже подозревает, что что то идет не так.

Мои заявки, которые принесли значительный убыток сработали через 15 минут после сбоя или даже позже!!!Я сто раз мог бы их успеть отменить. Почему биржа каждый раз старается сделать вид, что никаких сбоев не было? Что мешает разослать сообщение

у некоторых участников торгов на срочном рынке Московской биржи мог наблюдаться кратковременный разрыв соединения с торговой системой, проверьте работу систем

Почему на первые запросы участников и журналистов биржа упорно отвечает, что никаких проблем нет и не было? И только, когда разгорается скандал, признает, что да, было, но не у всех, и «ну разве это сбой»?

Не пришло даже сообщения участникам торгов, у которых есть подписка на рассылку биржи про сбои.

Биржа очень обижается, когда пишут про сбои. Один известный брокер, которого просили прокомментировать данный сбой сказал, что

да, был сбой, но мы не можем дать комментарий, так, как биржа может обидеться.

Вот биржу нельзя обижать, а я должен терять деньгии не обижаться потому, что у кого то идиотский KPI — количество сбоев, а не реагирование на них… Это как полиция, не принимающая заявление, чтобы не увеличить число нераскрытых преступлений и получить премию.

Не было бы вообще никакого информационного повода, если бы биржа сама оповестила о сбое. Всем бы было хорошо. И не было бы позорного заголовка в РБК, что «Трейдеры сообщили о сбое…». Трейдеры знают, а Биржа нет. Как такое вообще возможно? Почему не мониторить свою же собственную систему? Вот, что меня «обижает», а не сбой. Наплевательское отношение к проблемам трейдеров.

Участники этих всех комитетов, разве вам не важен вопрос информирования? Почему вы не поднимаете эту тему? Наказывать надо не за сбои, а за сокрытие информации о сбоях и не своевременное уведомление.

  

Источник 

По мотивам моего сообщения. На графике ниже отображены относительные объемы фьючерсов на РТС (синий), Si (красный) и Сбер, Газ, Лук. Красная черта — момент повышения шага цены до 10. Вывод: до повышения обороты РТСа и Si коррелировали, после, что видно на последнем валютном кризисе, РТС вообще стал аутсайдером и его оборот перестал реагировать на рост оборота по Si/

Обороты по фьючерсам до и после:
  

Из фейсбука

 

Презентация Антона Медведева 

 

Скачать презентацию Валерия Скотникова можно тут